home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ AOL File Library: 2,401 to 2,500 / aol-file-protocol-4400-2401-to-2500.zip / AOLDLs / PC Business Library / Virtual Inc. Volume 1, #5 / V_Inc#5.txt < prev   
Text File  |  2014-09-23  |  9KB  |  174 lines
  1. Virtual Inc.
  2. A Newsletter for the Online Business Community
  3. Volume I, Number 5, August 1994
  4.  
  5. The following is an abridged version of Virtual Inc., a unique
  6. publication for online businesses and telecommuters. Virtual 
  7. Inc. features news, interviews, and profiles of leading developers
  8. and businesses who are working on the information highway, as well
  9. as useful advice about telecommuting and working on the road.
  10. To receive a complimentary sample issue by first class mail,
  11. contact vfusion@aol.com. OR
  12. ****CALL OUR TOLL-FREE NUMBER: 800-269-8825****
  13. For subscription information see the end of this file.
  14.  
  15. ************************************************************
  16.  
  17.  
  18. The Virtual Edge
  19. Editor's Word
  20. by Michael Daconta
  21.  
  22. I am considered a "prolific" author. To my editor, this means I can
  23. write books fast -- and a lot of them. He may be trying to create a
  24. "monster." Nevertheless, I enjoy teaching and writing and therefore do
  25. plan to have many, many books bearing my name. And while writing my
  26. second book, I have learned of a vital strategy that allows me to
  27. maintain a fast writing pace. The strategy is to retrieve real-time
  28. information online so that the flow of writing never stops! The
  29. strategy sounds simple, yet it is incredibly powerful. In fact, it is
  30. also widely applicable to businesses outside of writing. Let's examine
  31. how it works and then what it means in a larger sense.
  32. Picture me typing away at a critical program for my book, but for
  33. various reasons the code will just not compile (compilation is the
  34. process of taking human-readable text and translating it into computer
  35. machine language). Instead of getting angry and frustrated, I reach
  36. for the modem switch! Dial, ring, squelch... I'm connected to a huge
  37. brain trust! Zip! I flash over to the vendors forum and post a
  38. message. Zing! I whip out some email to online programmer friends!
  39. Close connection! In the short waiting period I move on to another
  40. task. Several hours later (never more than 24), I go back online and
  41. retrieve the answers to my problem. Magic!
  42. The critical point to understand in that scenario is analogous to
  43. driving a sports car at 80 miles an hour on the Autobahn; You need
  44. real-time information on where to turn, or you'll have to slow down or
  45. stop.
  46. The power of real-time information is now at your fingertips. There is
  47. a huge brain trust of hard-working, dedicated people waiting online to
  48. be tapped when needed. You are also part of that brain trust and help
  49. others when they need it. This is global cooperation at its finest
  50. Virtual Inc. will soon begin to bring you summaries on the key forums
  51. that are of interest to the virtual worker. We will help you locate
  52. the key online resources that can keep your business running at top
  53. speed. The power of the information highway is here today -- as long
  54. as you know where to look!
  55.  
  56.  
  57.  
  58. Writing Off Your Home Office
  59. At Work
  60. by Harlan S. Kahn
  61.  
  62. More and more entrepreneurs are establishing businesses in their own
  63. homes. In this month's article I would like to opine on some of the
  64. Dos and Don'ts regarding a business in your home as it relates to the
  65. IRS and the tax laws.
  66. Being self-employed has many tax advantages. It shifts the foundation
  67. of tax law and tax deductions into your favor. The business page of
  68. the tax return has the ability to include in your tax return business
  69. expenses that otherwise would have no declarable taxable value (or
  70. shift deductions that are partially declarable into a more favorable
  71. status). For instance, a business in your home immediately affords you
  72. the ability to consider the portion of the home dedicated to the
  73. endeavor as deductible. This means that a portion of the rent or
  74. mortgage you are already paying may be deductible for you. There are
  75. several guidelines, however. Here are just a few: Set aside a room
  76. dedicated solely to the purpose of the business. Conduct business on a
  77. regular basis from this home office or home workshop. Don't have a TV
  78. in this room; it makes people think this room is not used exclusively
  79. for work, which would negate the deduction. Don't have a bed in the
  80. room (unless, of course, you're a therapist). Learn to make a profit.
  81. Accompanying self-employment are many added responsibilities. Two
  82. important ones are taxes and record keeping. Because of the added
  83. deductions (and tax benefit), self-employment has increased
  84. record-keeping responsibilities. One day you may need proof of every
  85. deduction recorded on a particular year's tax return; the more
  86. deductions, the more records need to be kept and organized. This is
  87. why I methodically review shopping bags full of receipts, add them,
  88. categorize them, and summarize them for clients every year.
  89. Let's say you've been contemplating starting a primary or secondary
  90. business from your home. You probably have some questions. Among the
  91. most commonly asked questions are:
  92. How long does the IRS give you to be profitable?
  93. When you're a sole proprietor (not incorporated or in partnership),
  94. your business income or loss is reported on your individual (personal)
  95. tax return. In fact, in terms of the IRS you and your business are the
  96. same. All of your earnings (net of expenses and/or losses) are added
  97. together. Your business must show a profit on your individual tax
  98. return four out of the first seven years (in most cases) This means
  99. you can claim a loss at least three years in the first seven. A loss
  100. can significantly reduce your adjusted gross income, which ultimately
  101. reduces the taxes you pay to the government.
  102. Does the IRS set a limit on the amount of the loss you can deduct?
  103. No. However, I generally ask clients several questions regarding proof
  104. of their investment to protect them from an IRS audit. In almost all
  105. cases, your loss can never exceed your investment.
  106. What items other than rent can I deduct?
  107. Depending on individual circumstances, a business typically has
  108. utility, telephone, maintenance, supplies, transportation, insurance,
  109. and tax expenses. A copy of form 1040 Schedule C has a list of most of
  110. the common deductions. There's even room on the tax form to list a few
  111. of your own deductions. In many years of tax-return experience I have
  112. seen quite a number of unusual items legitimately listed (including
  113. make-up, theater tickets, limousine rides, and panty hose).
  114. Do I have to go to an accountant or a CPA to file my taxes every year
  115. if I have a home-based business?
  116. Seasoned preparer's generally don't make the mistakes beginner filers
  117. make. A career accountant, whose service is monitoring businesses and
  118. filing tax returns year round, knows about deductions, substantiation,
  119. and tax strategies you never even thought of. Accountants understand
  120. basic tax law, have lengthy filing experience, and a general feel for
  121. business. For example, new businesses may need a little advice on
  122. forecasting taxes for the coming year, or help in budgeting monthly
  123. expenses. In my experience, people filing their first schedule C
  124. rarely schedule and support deductions properly. All too often, the
  125. results of a novice filing his/her own taxes are inquiries from the
  126. IRS requesting further information or failure to take advantage of an
  127. obvious deduction.
  128. Remember, many tax advantages exist for the individual with a business
  129. in the home. Many advantages. The key is to remember that you are
  130. running a business to make a profit and not a hobby designed to avoid
  131. taxes. 
  132.  
  133. (Harlan S. Kahn is a CPA with a practice at the Atrium Building, 98
  134. Cutter Mill Road, in Great Neck, NY 10021. He is also
  135. secretary/treasurer and a founding member of the Network of Allied
  136. Professionals, Inc. (a professional continuing education organization
  137. on Long Island). Harlan also has been an occasional guest speaker on
  138. the weekly Long Island-based radio show "Financial Planning in the
  139. 90's, with Alex Mitchell" on WBGG 1240 AM.)
  140.  
  141. ************************************************************
  142.  
  143. Subscribe to Virtual Inc.! Youll get much more useful information.
  144. Here are some items not included in this electronic version of
  145. Issue #5:
  146.  
  147. * News    - The latest from Cyberspace
  148. * Profile - Andrew Welch╒s Software of the Gods
  149.  
  150. Virtual Inc.
  151. A Newsletter for the Online Business Community
  152.  
  153. Editor In Chief      Michael C. Daconta
  154. Managing Editor      Jon X. Volquardsen
  155. Associate Editor     Marc I. Whinston
  156. Contributing Editor  Jeffrey Cohen
  157. Art Director         Ari M. Weinstein
  158.  
  159. Published and Copyright (c) 1994 by Virtual Fusion Inc.
  160. 5160 Calle Bonita, Sierra Vista, AZ 85635
  161. vfusion@aol.com
  162. Phone: 800-269-8825
  163. Fax: 602-458-1063
  164.  
  165. Virtual Inc. is published 12 times a year. Annual subscription rate:
  166. $25. Send or transmit subscription requests to one of the addresses
  167. above. Letters to the Editor are accepted via electronic mail only.
  168. Letters submitted become property of Virtual Inc., and cannot
  169. be returned.
  170.  
  171. Virtual Fusion Inc. is seeking programmers, artists,
  172. and engineers who want to work from home developing software for
  173. commercial distribution. E-mail vfusion@aol.com for further details.
  174.